Иностранные инвестиции и доходность недвижимости в Москве и России в 2026

Инвестиции и доходность: влияние зарубежных отчётов

В статье рассматривается, как отчёты зарубежных публичных компаний сектора недвижимости влияют на российский рынок недвижимости. Показатели доходности и дивидендные выплаты международных эмитентов демонстрируют перераспределение капитала и формируют сигналы для инвесторов в Москве и регионах Российской Федерации.

Почему отчёты REIT формируют траекторию инвестиций в Москву

Серия отчётов третьего квартала 2025 года показывает разные сценарии для глобального рынка недвижимости. SL Green Realty Corp. отчиталась о прибыли на акцию за третий квартал 2025 года в размере $0.34 и ожидает увеличить заполняемость офисных площадей на Манхэттене до 93.2% по состоянию на 31 декабря 2025 года (с учётом подписанных, но ещё не начавших действовать договоров аренды). Такие ориентиры указывают на восстановление спроса в сегменте офисов крупного города — сигнал, который перераспределяет внимание институциональных инвесторов между рынками США и развивающимися площадками, включая Москву.

Доходность и дивиденды: что платят зарубежные эмитенты

Низкая доходность по государственным активам и стабильные дивиденды у REIT повышают привлекательность операций с коммерческой недвижимостью. Конкретные примеры из отчётов:

• MFA Financial, Inc. сообщила GAAP-чистую прибыль для держателей обыкновенных акций и привилегированных бумаг за третий квартал 2025 года в размере $37.3 млн, или $0.36 на базовую акцию.
• InPoint Commercial Real Estate объявила выплату валового денежного распределения в размере $0.1042 на одну обыкновенную акцию для держателей на 31 декабря 2025 года с выплатой около января 2026 года.
• Starwood Property Trust, Inc. отчиталась о GAAP-чистой прибыли за третий квартал 2025 года в размере $72.6 млн, включающей резерв по убыткам кредитного характера в $28.4 млн и $26.0 млн амортизации.

Такие цифры повышают интерес доходоориентированных фондов к активам с регулярным распределением средств и меняют кривую предпочтений при выборе рынков для вложений.

Риски, активы VIE и прозрачность баланса

В отчётах также видна волатильность части внебалансовых структур. Пример: Chimera Investment Corporation публикует данные по консолидированным VIE — суммарные активы консолидированных VIE составляли 9,655,438 по состоянию на 30 сентября 2025 года и 9,970,094 на 31 декабря 2024 года. Снижение балансовых показателей в таких структурах подчёркивает важность прозрачности и управления рисками при принятии инвестиционных решений.

Как зарубежные тренды перераспределяют капитал в регионы России

Сигналы доходности и дивидендной политики зарубежных REIT оказывают влияние на распределение капитала внутри России через несколько каналов:

1. Институциональные инвесторы переносят часть средств в активы с более высокой срочной доходностью, что повышает приток капитала в сегменты коммерческой недвижимости Москвы и Санкт‑Петербурга.
2. Ожидание стабильных выплат стимулирует спрос на доходные объекты в регионах с устойчивым арендным потоком, например в Краснодарском крае, где развиваются логистика и ритейл.
3. Повышенные резервы и амортизация у зарубежных эмитентов заставляют инвесторов искать более прозрачные и прогнозируемые структуры — преимущество получают российские собственники с открытой отчётностью и государственными гарантиями.

Практические выводы для инвесторов: Москва, регионы и сроки решений

На фоне объявленных выплат и прибыли зарубежных компаний инвесторы в России принимают решения с учётом следующих фактов:

• Дивидендные объявления, как у InPoint (выплата за держателей на 31 декабря 2025 года, выплата около января 2026), создают краткосрочный импульс к поиску аналогичных доходов на локальном рынке.
• Показатели доходности SL Green и MFA демонстрируют, что рост заполняемости офисов в мегаполисах может подтолкнуть спрос на премиальные объекты в центре Москвы.
• Снижение активов в консолидированных VIE у Chimera указывает на необходимость оценки структурной устойчивости проектов в портфелях российских покупателей и фондов.

Итак, зарубежные отчёты третьего квартала 2025 года дают российскому рынку недвижимости как сигналы для перераспределения капитала, так и напоминание о значении прозрачности и дивидендной политики. Решения крупных инвесторов, ориентированных на доходность и управление рисками, будут определять спрос в Москве и регионах до 31 января 2026 и далее.